半导体材料

一、材料作为所有产业链条的上游，是整个产业链的命脉。

最鲜明的例子就是日本和韩国在2019年针对半导体材料的出口产生争议。本身韩国就是半导体强国，全球三大半导体公司，只韩国就有SK海力士、三星两大巨头。在半导体材料领域韩国却没有话语权，所以在日韩半导体之争中也受到极大制约。由此可见，想要成为半导体产业链的老大，就要去主动掌控上游原材料资源。我国也在积极促进半导体国产化，其中最重一个环节要把控半导体材料。谁掌控它，谁就最有话语权。

二、我国半导体材料自给率低，未来市场份额有很大的提升空间。

但是在半导体材料领域，我国只是出于刚刚起步阶段。因为其门槛高，我国半导体材料研发起步晚，早期我们主要负责半导体材料的中低端领域，而高端产品市场主要被欧美日韩台等少数国际大公司垄断。而且国内企业长期研发投入和积累不足，所以在高端产品技术还是要依赖进口。总的来说半导体国产化进程慢，市场份额有很大提升空间。

三、国家大基金二期加大了对半导体设备与材料领域的投资。

要想发展半导体产业，首要任务就是打好基础，把控设备与材料，但国家大基金一期对半导体设备与材料的投资偏少，还不足于半导体设备与材料在全球半导体行业中约占20%的规模地位。因此大基金二期启动投资，追加对导体设备与材料的投资，尤其是材料，这样加速催化了国产半导体设备与材料板块的利好。

四、国家政策的目标

14年6月国家就发布2015年-2030年《国家集成电路产业发展推进纲要》，明确提出，要在2020年把集成电路中的材料和设备推进国际采购体系。也就是说，今年不单单是脱贫攻坚收官之年，也是验收集成电路产业链中材料与设备能否达到国际采购标准一年。所以上游设备材料将是二期投资主线，相关材料公司将迎来黄金发展期。

五、材料市场的现状和相关公司

1、大硅片（占33%）

硅片是最主要的半导体材料，目前主流的硅片有12 英寸、8 英寸和 6 英寸。单晶硅片直径越大，所能刻制的集成电路越多，芯片的成本也就越低。 12英寸产品的市场份额最大，接近总体市场的2/3。而我国目前12英寸的硅片全部进口，可以说是国内半导体产业链上缺失的一环。由于我国在硅片领域上起步晚，工艺与顶尖水平仍有较大差距，市场潜力较大。

相关公司分析：

沪硅产业：公司的主营业务为从事半导体硅片的研发、生产和销售，是中国大陆规模最大的半导体硅片制造企业之一，公司的技术水平和科技创新能力国内领先。作为中国半导体硅片研发和产业化的重要主体，公司肩负着实现半导体关键材料“自主可控”的重任。

中环股份：公司是国内唯一同时具备直拉法和区熔法半导体硅片制备技术的硅片制造商；公司专注于硅单晶技术五十年；半导体硅片已累计通过58个国内外的客户认证，28个客户涉及8个大品类的产品正在小批量、中批量认证过程中；在硅片产品方面。

2、电子特种气体（占14%）

电子特种气体贯穿半导体各个工艺制程，它决定了集成电路的性能、集成度、成品率，是仅次于硅片的第二大原材料。被称为半导体、平面显示等材料的 " 粮食 " 和 " 源 "。特种气体行业集中度同样很高，全球90%以上的市场份额都被国外公司给占领。而我国一直都是以进口电子特种气体为主。不过，经过多年发展与努力，我国现已有部分企业在部分产品方面攻克技术难关。已占据一定的市场份额，例如四川科美特生产的四氟化碳进入台积电 12 寸台南 28nm 晶圆加工生产线。不同种类的气体也有不同的龙头公司，期待我国更多的细分公司能技术攻关。

相关公司：

雅克科技：24.67 亿元收购科美特 90% 股权，科美特专注于含氟类特种气体的研发、生产、提纯与销售 , 目前主要产品为六氟化硫和四氟化碳。具有规模优势

南大光电： 公司主要从事光电新材料 MO 源的研发、生产和销售 , 是全球主要的 MO 源生产商。布局高端电子气体，毛利较高。

巨化股份：1.5 亿投建高纯电子气体项目，高纯氯化氢主要用于半导体芯片生产过程中的清洗和外延生长工艺。国内氟化工行业领先+战略性布局电子

化学材料+联合大基金投资中巨芯。

3、光掩模板（占13%）

光掩膜版是在 IC 制作过程中，利用光刻蚀技术把设计好的电路图形复制于晶圆上。光掩模板60%应用在集成电路，23%应用在显示面板。目前国内的光掩膜版厂商主要分为3 类：第一类是科研院所。第二类是专业的掩膜版制造厂商，第三类是晶圆代工厂。未来随着半导体产业链国产化，国内企业会有更大空间。

相关公司：

中芯国际：晶圆代工厂，制版能力处于国际较先进水平。

菲利华：是国内唯一一家能够量产合成石英光掩模基板的公司。

4、光刻胶（占6%）

指通过紫外光、准分子激光、电子束、离子束、 X 射线等光源的照射或辐射 , 其溶解度发生变化的耐蚀刻薄膜材料。目前国内低端光刻胶可以自给自足，高端则依赖进口。其主要原因是我国光刻胶行业起步晚，生产能力主要集中在PCB光刻胶等中低端产品，而高端的LCD 和半导体用光刻胶仍需大量进口。产能严重不足。不过，伴随着国内相关上市龙头公司的崛起，未来国产化率有很大提升空间，也必将进军中高端市场。

相关公司：

飞凯材料：公司所处行业主要为紫外固化材料行业 , 公司所生产的紫外固化光纤光缆涂覆材料为核心产品。

容大感光：主要产品紫外线正胶、紫外线负胶，主要应用于平板显示、半导体及集成电路。

上海新阳：：公司拟先在韩国成立子公司组织团队加大研发高端光刻胶，等产品成熟后转移至上海生产。

南大光电：布局国家02专项ArF光刻胶。

5、光刻胶配套试剂（占7%）

又称为湿功能电子化学品，是指通过复配手段达到特殊功能、满足制造中特殊工艺需求的配方类或复配类化学品。配套试剂和光刻胶配合使用，生产光刻胶的企业一般具备生产配套试剂的能力。经过国内企业不断加强湿电子化学品基础研究，目前包括江化微在内的一批本土企业突破了跨国企业的技术垄断，部分领域产品已经达到国际标准。所以进口替代前景同样广阔。

相关公司：

江化微：公司目前国内生产规模最大、品种最齐全、配套性最强的超高纯湿电子化学品专业集成服务提供商。

晶瑞股份：国内领先的微电子化学品研发、生产企业。其超净高纯双氧水品质达到了 10ppt 级别水平，相当于 SEMI 制定的最高纯度等级 ( G5 ) 。

6、抛光材料（占7%）

目前全球抛光的主流技术是 CMP 技术，抛光材料主要是抛光液和抛光垫。目前全球抛光材料市场也呈现垄断格局。陶氏化学占据抛光垫市场近90%份额。而抛光液方面，也被外企占据，国内这一市场依旧依赖进口。一句话，庞大的国内市场完全被外资产品垄断，而且国产材料具有明显的价格和服务优势，进口替代空间广阔，且国内CMP 抛光垫厂商有望加速。

相关公司：

安集科技：国内抛光液龙头，科创板抛光液与光刻胶技术领先双向发力。

鼎龙股份：公司多年来致力于化学新材料研发与生产，技术成果涉及纳米材料、磁性材料、粉体技术、高分子材料、电化学、物理化学等专业领域，是国内抛光垫核心标的，主营占比97.18%

7、光阻材料（占7%）

光阻材料是印刷电路板线路影像转移与制作的重要材料，目前核心技术被国外企业所垄断，合占市场份额达到95%。而国内，尽管我们现在暂无上市公司，但国内微电子加工用高端超纯化学品关键技术已取得重大突破。这意味着长期受国外垄断的微电子材料开始走向国产化，后续可以关注发展中机会。

8、超净高纯试剂（占4%）

又称湿化学品，亦可称为通用湿电子化学品，是指主体成分纯度大于 99.99%，杂质离子和微粒数符合严格要求的化学试剂。目前现况是低端市场自给，高端市场被外企占据，部分龙头迈入高端市场。而半导体、平板显示、太阳能电池，都是景气度不断提升的行业，未来的发展必将拉升超高纯试剂的需求，预计未来市场规模具有翻倍潜力。

相关公司：

晶瑞股份：湿电子化学品龙头，超净高纯试剂产能 3.87 万吨。

江化微：超净高纯试剂产能3.24 万吨。

9、靶材（占3%）

半导体行业生产领域，靶材是溅射工艺中必不可少的重要原材料。而我国靶材市场同样长期被美日企业垄断，超高纯金属材料及溅射靶材严重依赖进口。不过随着我国靶材企业在细分领域与产能上不断提升以及受政策和需求的双向推动，靶材需求也会对应上升，国内靶材行业发展空间巨大。

相关公司：

江丰电子：公司是国内高纯溅射靶材行业龙头，产品包括铝、钛、钽和钨钛靶极溅射材料，是国内少有打破海外技术封锁的龙头企业。

有研新材：在高纯金属、靶材、蒸发材料业务方面，子公司有研亿金是国内规模最大、门类最全、技术能力最强的高纯金属溅射靶材制造企业，也是国内唯一具备从超高纯原材料到溅射靶材、蒸发膜材垂直一体化研发和生产的产业化平台。

阿石创：公司掌握丰富的 PVD 镀膜材料制备工艺、多样化靶材绑定、背板精密加工等核心技术，是国内PVD镀膜材料龙头。

总结：

在半导体产业链国产化升级过程，个人认为上游材料更具有挖掘价值。市场的需求、行业发展的去求加上政策的扶持等，更会加速我国半导体产业链的全面升级。前 已经分析了半导体材料是半导体产业基石，要想不被人掐住脖子，掌握半导体产业链话语权，就要把握住半导体上游材料。而且它的市场空间也是比较大的，大家可以关注分析研究一下。